2013年證券從業(yè)考試《市場基礎知識》重點2

　　知識點5：有價證券特征（單選、判斷）

　　1、收益性。

　　2、流動性。指證券持有人在不造成資金損失的前提下以證券換取現金的特征?？梢酝ㄟ^兌付、承兌、貼現和轉讓等方式實現。

　　3、風險性。指證券持有者面臨著預期投資收益不能實現，甚至本金也受到損失的可能。整體上說，證券的風險與其收益成正比。通常情況下，風險越大的證券，投資者要求的預期收益越高；風險越小的證券，投資者要求的預期收益越低。

　　4、期限性。債券一般有明確的還本付息期限。股票沒有期限，可以視為無期證券。

　　知識點6：證券市場的特征（多選）

　　1、是價值直接交換的場所。

　　2、是財產權利直接交換的場所。

　　3、是風險直接交換的場所。有價證券的交換在轉讓出一定收益權的同時，也把該有價證券特有的風險轉讓出去。

　　知識點7：證券市場結構

　　證券市場結構是證券市場的構成及其各部分之間的量比關系。

　　1、層次結構。按證券進入市場的順序而形成的結構關系。

　　分為發(fā)行市場和交易市場。證券發(fā)行市場又稱為“一級市場”或“初級市場”，是發(fā)行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場。證券交易市場又稱為“二級市場”或“次級市場”，是已發(fā)行證券通過買賣交易實現流通轉讓的市場。

　　發(fā)行市場和流通市場相互依存、相互制約，是一個不可分割的整體。發(fā)行市場是流通市場的基礎和前提。流通市場是證券得以持續(xù)擴大發(fā)行的必要條件。此外，流通市場的交易價格制約和影響著證券的發(fā)行價格，是證券發(fā)行時需要考慮的重要因素。

　　2、多層次資本市場。體現為區(qū)域分布、覆蓋公司類型、上市交易制度以及監(jiān)管要求的多樣性。

　　根據所服務和覆蓋的上市公司類型，分為全球市場、全國市場、區(qū)域市場；根據上市公司規(guī)模、監(jiān)管要求等差異，分為主板市場、二板市場（創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板）等。

　　3、品種結構。依有價證券的品種而形成。分為股票市場、債券市場、基金市場、衍生品市場。

　　4、交易場所結構。

　　按交易活動是否在固定場所進行分為有形市場和無形市場。有形市場稱為“場內市場”，指有固定場所的證券交易所市場。有形市場的誕生是證券市場走向集中化的重要標志之一。把無形市場稱為“場外市場”，指沒有固定場所的證券交易所市場。目前，場內市場與場外市場之間的截然劃分已經不復存在，出現了多層次的證券市場結構。

　　知識點8：證券市場的基本功能

　　證券市場被稱為國民經濟的“晴雨表”。

　　1、籌資-投資功能。證券市場一方面為資金需求者提供通過發(fā)行證券籌集資金的機會，另一方面為資金提供者提供了投資對象。

　　2、定價功能。能產生高投資回報的資本，市場的需求就大，相應的證券價格就高；反之，證券價格就低。

　　3、資本配置功能。是通過證券價格引導資本的流動從而實現資本的合理配置的功能。

　　知識點9：證券發(fā)行人

　　發(fā)行人是為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行主體。包括：

　　1、公司（企業(yè)）。企業(yè)組織形式分為獨資制、合伙制和公司制。

　　現代股份制公司主要采取股份有限公司和有限責任公司兩種形式，其中，只有股份有限公司才能發(fā)行股票。公司發(fā)行股票所籌集的資本屬于自有資本，而通過發(fā)行債券所籌集的資本屬于借入資本，發(fā)行股票和長期公司債券是公司籌措長期資本的主要途徑，發(fā)行短期債券則是補充流動資金的重要手段。公司作為證券發(fā)行主體的地位有不斷上升的趨勢。

　　2、政府和政府機構。政府發(fā)行證券的品種僅限于債券。中央政府債券被視為“無風險證券”，其收益率被稱為“無風險利率”。

　　中央銀行作為證券發(fā)行主體，第一類是中央銀行股票。（例如美國），中央銀行股票類似優(yōu)先股。第二類是中央銀行處于調控貨幣供給量目的而發(fā)行的特殊債券。發(fā)行中央銀行票據，主要用于對沖金融體系中過多的流動性。

　　3、金融機構。但股份制金融機構發(fā)行的股票沒有定義為金融證券，而是歸類于一般的公司股票。

　　知識點10：證券投資人（單選、判斷）

　　證券投資人可分為機構投資者和個人投資者。

　　機構投資者主要有政府機構、金融機構、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金。

　　政府機構參與證券投資的目的主要是為了調劑資金余缺和進行宏觀調控。

　　金融機構包括證券經營機構、銀行業(yè)金融機構、保險公司及保險資產管理公司、主權財富基金及其他金融機構。

　　目前保險公司已經超過共同基金成為全球最大的機構投資者。保險公司除投資國債之外，還可以在規(guī)定的比例內投資于證券投資基金和股權性證券。中國投資有限責任公司于2007年9月29日成立，注冊資本金2000億美元，被視為中國主權財富基金的發(fā)端。法規(guī)規(guī)定，銀行業(yè)金融機構可用自有資金及中國銀監(jiān)會規(guī)定的可用于投資的表內資金進行證券投資，但僅限投資于國債；對于因處置貸款質押資產而被動持有的股票，只能單向賣出。銀行業(yè)金融機構經中國銀監(jiān)會批準后，也可通過理財計劃募集資金進行有價證券投資。信托投資公司、企業(yè)集團財務公司可申請從事證券投資業(yè)務，目前尚未批準金融租賃公司從事證券投資業(yè)務。企業(yè)可以參與股票配售，也可投資于股票二級市場，事業(yè)法人可用自有資金和有權自行支配的預算外資金進行證券投資。

　　基金性質的機構投資者包括證券投資基金、社?；?、企業(yè)年金和社會公益基金。

　　社保基金分為兩層：一是國家以社會保障稅等形式征收的全國性基金；二是由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理的企業(yè)年金。全國性基金主要投向國債市場，企業(yè)年金對投資范圍限制不多。

　　我國社?；鹬饕蓛刹糠纸M成：一部分是社會保障基金。

　　資金來源包括國有股減持劃入的資金和股權資產、中央財政撥入資金、經國務院批準以其他方式籌集的資金及其投資收益；同時，確定從2001年起新增發(fā)行彩票公益金的80%上繳社?；稹Ｍ顿Y范圍，其中銀行存款和國債投資的比例不低于50%，企業(yè)債、金融債不高于10%，證券投資基金、股票投資的比例不高于40%。風險小的投資（60%）由社?；鹄硎聲苯舆\作，風險較高的投資（40%）則委托專業(yè)性投資管理機構進行投資運作。另一部分是社會保險基金。一般由養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育組成。

　　企業(yè)年金是企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險的基礎上自愿建立的補充養(yǎng)老保險基金。社會公益基金是將收益用于指定的社會公益事業(yè)的基金，如福利基金、科技發(fā)展基金、教育發(fā)展基金、文學獎勵基金等。

　　個人投資者是證券市場最廣泛的投資者。