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注冊會計師考試《財務成本管理》每日一練：企業(yè)價值的計算
多項選擇題
◎下列關于企業(yè)價值評估的表述中，正確的有（ ）。
A.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時間價值原則
B.實體自由現(xiàn)金流量是企業(yè)可提供給全部投資人的稅后現(xiàn)金流量之和
C.在穩(wěn)定狀態(tài)下實體現(xiàn)金流量增長率一般不等于銷售收入增長率
D.在穩(wěn)定狀態(tài)下股權(quán)現(xiàn)金流量增長率一般不等于銷售收入增長率
正確答案：AB
答案解析：“企業(yè)價值評估”是收購方對被收購方進行評估，現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型中使用的是假設收購之后被收購方的現(xiàn)金流量（相對于收購方而言，指的是收購之后增加的現(xiàn)金流量），通過對于這個現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)得出評估價值，所以，選項A的說法正確；實體自由現(xiàn)金流量是針對全體投資人而言的現(xiàn)金流量，指的是企業(yè)可向所有投資者（包括債權(quán)人和股東）支付的現(xiàn)金流量，所以，選項B的說法正確；在穩(wěn)定狀態(tài)下實體現(xiàn)金流量增長率＝股權(quán)現(xiàn)金流量增長率＝銷售收入增長率，所以，選項C、D的說法不正確。
【知識點】企業(yè)價值的計算
注冊會計師：每日一練《公司戰(zhàn)略與風險管理》（2012-8-31）
注冊會計師：每日一練《經(jīng)濟法》（2012-8-31）
正保會計網(wǎng)校
2012-8-31
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