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2012注會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)點(diǎn)：企業(yè)在不同發(fā)展階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略
注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》科目
第七章 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略
知識(shí)點(diǎn)十一、企業(yè)在不同發(fā)展階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略
企業(yè)在不同發(fā)展階段的特征如表所示。
| 企業(yè)的發(fā)展階段 | ||||
| 起步期 | 成長(zhǎng)期 | 成熟期 | 衰退期 | |
| 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) | 非常高 | 高 | 中等 | 低 |
| 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) | 非常低 | 低 | 中等 | 高 |
| 資本結(jié)構(gòu) | 權(quán)益融資 | 主要是權(quán)益融資 | 權(quán)益+債務(wù)融資 | 權(quán)益+債務(wù)融資 |
| 資金來源 | 風(fēng)險(xiǎn)資本 | 權(quán)益投資增加 | 保留盈余+債務(wù) | 債務(wù) |
| 股利 | 不分配 | 分配率很低 | 分配率高 | 全部分配 |
| 價(jià)格/盈余倍數(shù) | 非常高 | 高 | 中 | 低 |
| 股價(jià) | 迅速增長(zhǎng) | 增長(zhǎng)并波動(dòng) | 穩(wěn)定 | 下降并波動(dòng) |
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