中級會計職稱考試《財務管理》強化學習：融資租賃

2012會計職稱考試《中級財務管理》
第三章 籌資管理
第三節(jié) 債務籌資

　　強化學習三、債務籌資的基本形式——融資租賃

　?。ㄒ唬┳赓U的特征與分類

　　1.租賃的基本特征

　　（1）所有權與使用權相分離。

　　（2）融資與融物相結合。

　　是借物還錢，并以分期支付租金的方式來體現(xiàn)。

　?。?）租金的分期歸流。

　　2.租賃的分類

　　租賃分為融資租賃和經(jīng)營租賃。

　　經(jīng)營租賃的特點主要是：（1）出租的設備一般由租賃公司根據(jù)市場需要選定，然后再尋找承租企業(yè)。（2）租賃期較短，短于資產(chǎn)的有效使用期，在合理的限制條件內(nèi)承租企業(yè)可以中途解約。（3）租賃設備的維修、保養(yǎng)由租賃公司負責。（4）租賃期滿或合同中止以后，出租資產(chǎn)由租賃公司收回。經(jīng)營租賃比較適用于租用技術過時較快的生產(chǎn)設備。

　　融資租賃的主要特點是：（1）出租的設備由承租企業(yè)提出要求購買，或者由承租企業(yè)直接從制造商或銷售商那里選定。（2）租賃期較長，接近于資產(chǎn)的有效使用期，在租賃期間雙方無權取消合同。（3）由承租企業(yè)負責設備的維修、保養(yǎng)。（4）租賃期滿，按事先約定的方法處理設備，包括退還租賃公司，或繼續(xù)租賃，或企業(yè)留購。

融資租賃與經(jīng)營租賃的區(qū)別

　　 （二）融資租賃的基本程序與形式

　　1.融資租賃的基本程序

　　2.融資租賃的基本形式

　?。?）直接租賃。

　?。?）售后回租。

　?。?）杠桿租賃。杠桿租賃是涉及承租人、出租人和資金出借者三方的融資租賃業(yè)務。一般來說，當所涉及的資產(chǎn)價值昂貴時，出租方自己只投入部分資金，通常為資產(chǎn)價值的20%～40%，其余資金則通過將該資產(chǎn)抵押擔保的方式，向第三方（通常為銀行）申請貸款解決。租賃公司然后將購進的設備出租給承租方，用收取的租金償還貸款，該資產(chǎn)的所有權屬于出租方。出租人既是債權人也是債務人，如果出租人到期不能按期償還借款，資產(chǎn)所有權則轉移給資金的出借者。

　?。ㄈ┤谫Y租賃租金的計算

　　1.租金的構成

　　融資租賃每期租金的多少，取決于以下幾項因素：（1）設備原價及預計殘值，包括設備買價、運輸費、安裝調(diào)試費、保險費等，以及該設備租賃期滿后，出售可得的市價。（2）利息，指租賃公司為承租企業(yè)購置設備墊付資金所應支付的利息。（3）租賃手續(xù)費，指租賃公司承辦租賃設備所發(fā)生的業(yè)務費用和必要的利潤。

　　2.租金的支付方式。

　　租金的支付有以下幾種分類方式：（1）按支付間隔期的長短，分為年付、半年付、季付和月付等方式。（2）按在期初和期末支付，分為先付和后付。（3）按每次支付額，分為等額支付和不等額支付兩種。實務中，承租企業(yè)與租賃公司商定的租金支付方式，大多為后付等額年金。

　　3.租金的計算

　　我國融資租賃實務中，租金的計算大多采用等額年金法。

　?。ㄋ模┤谫Y租賃的籌資特點

　　優(yōu)點：

　　1.在資金缺乏的情況下，能迅速獲得所需資產(chǎn)。

　　2.財務風險小，財務優(yōu)勢明顯。租金可以通過項目本身產(chǎn)生的收益來支付，是一種基于未來的“借雞生蛋、賣蛋還錢”的籌資方式。

　　3.融資租賃籌資的限制條件較少。

　　4.租賃能延長資金融通的期限。

　　5.免遭設備陳舊過時的風險。

　　缺點：

　　6.資本成本高。

　　【例題】（2010年第一大題第4小題）一般而言，與融資租賃籌資相比，發(fā)行債券的優(yōu)點是（ ）。

　　A.財務風險較小

　　B.限制條件較少

　　C.資本成本較低

　　D.融資速度較快

　　【正確答案】C