《私募股權(quán)投資基金》每日一練：創(chuàng)業(yè)投資基金（2022.03.05）

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來源: 正保會計網(wǎng)校編輯： 2022/03/06 11:47:52　字體：大小

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單選題

關于創(chuàng)業(yè)投資基金與并購基金，以下表述正確的是（　）。

A、兩者都采取控股性投資

B、兩者的投資對象都包括成熟階段企業(yè)

C、兩者的投資方式都是對被投資企業(yè)進行增資

D、兩者通常都使用杠桿

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【答案】

【解析】

本題考查創(chuàng)業(yè)投資基金與并購基金。并購基金主要是杠桿收購基金。杠桿收購基金的運作具有以下特點：第一，從投資對象看，主要是成熟企業(yè)。第二，從投資方式看，通常采取控股性投資。第三，從杠桿應用看，往往借助于杠桿，即采取杠桿收購形式。第四，從投資收益看，主要來源于因管理增值帶來的股權(quán)增值。并購基金通過購買股權(quán)的形式對企業(yè)的存量股權(quán)進行投資，并不為企業(yè)提供任何資金，只是一種所有權(quán)轉(zhuǎn)移的投資方式，獲得資金的是出讓企業(yè)股權(quán)的老股東。創(chuàng)業(yè)投資基金的運作還具有以下特點：第一，從投資對象看，主要是未上市成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)。第二，從投資方式看，通常采取參股性投資，較少采取控股性投資。第三，從杠桿應用看，一般不借助杠桿，以基金的自有資金進行投資。第四，從投資收益看，主要來源于所投資企業(yè)的因價值創(chuàng)造帶來的股權(quán)增值。

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