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2019高級會計師考試核心考點：融資戰(zhàn)略
2019年高級會計師考試時間為9月8日，高級會計職稱備考已經(jīng)白熱化，不少考生已經(jīng)開始暈頭轉向啦。為了讓大家明確高級會計師考試學習方向，正保會計網(wǎng)校參考為廣大考生整理了高級會計實務各章節(jié)核心考點，希望大家抓住重點，高效備考！
高會核心考點：融資戰(zhàn)略
（一）融資戰(zhàn)略的概述
內涵：是根據(jù)企業(yè)內外環(huán)境的現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢，適應企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略（包括投資戰(zhàn)略）的要求，對企業(yè)的融資目標、原則、結構、渠道與方式等重大問題進行長期的、系統(tǒng)的謀劃。
作用：①融資戰(zhàn)略可有效地支持企業(yè)投資戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。
②融資戰(zhàn)略選擇可直接影響企業(yè)的獲利能力。
③融資戰(zhàn)略還影響企業(yè)的償債能力和財務風險。
（二）融資戰(zhàn)略選擇
1. 融資戰(zhàn)略選擇的原則
融資戰(zhàn)略選擇應遵循的原則包括：
①融資低成本原則。
②融資規(guī)模適度原則。
③融資結構優(yōu)化原則。
④融資時機最佳原則。
⑤融資風險可控原則。
2. 融資戰(zhàn)略的類型選擇
（1）基于融資方式的戰(zhàn)略選擇
| 內部融資戰(zhàn)略 | 企業(yè)可以選擇使用內部留存利潤進行再投資。 |
| 股權融資戰(zhàn)略 | 是指企業(yè)為了新的項目而向現(xiàn)在的股東和新股東發(fā)行股票來籌集資金。 |
| 債務融資戰(zhàn)略 | 債務融資主要可以分為貸款和租賃兩類。 |
| 銷售資產(chǎn)融資戰(zhàn)略 | 選擇銷售其部分有價值的資產(chǎn)進行融資，這也被證明是企業(yè)進行融資的主要戰(zhàn)略。 |
（2）基于資本結構優(yōu)化的戰(zhàn)略選擇
| 含義 | 資本結構優(yōu)化從狹義上講是指債務融資與股權融資的結構優(yōu)化。從廣義講，資本結構優(yōu)化除包括債務融資與股權融資結構的優(yōu)化外，還包括內部融資與外部融資結構的優(yōu)化；短期融資與長期融資結構的優(yōu)化等。 |
| 因素 | 決定企業(yè)資本結構優(yōu)化戰(zhàn)略的基本因素是資本成本水平及風險承受水平。 具體應考慮因素包括企業(yè)的舉債能力、管理層對企業(yè)的控制能力、企業(yè)的資產(chǎn)結構、增長率、盈利能力以及有關的稅收成本等。 |
（3）基于投資戰(zhàn)略的融資戰(zhàn)略選擇
| 快速增長和保守融資戰(zhàn)略 | 對于快速增長型企業(yè)，創(chuàng)造價值最好的方法是新增投資，而不是可能伴隨著負債籌資的稅收減免所帶來的杠桿效應。因此，最恰當?shù)幕I資策略是那種最能促進增長的策略。 |
| 低增長和積極融資戰(zhàn)略 | 對于低增長型企業(yè)，通常沒有足夠好的投資機會，在這種情況下，出于利用負債籌資為股東創(chuàng)造價值的動機，企業(yè)可以盡可能多地借入資金，并進而利用這些資金回購自己的股票，從而實現(xiàn)股東權益的最大化。 |
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