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高級會計(jì)師《高級會計(jì)實(shí)務(wù)》案例分析：收益法
想要放棄的時(shí)候記得跟自己說“只要再堅(jiān)持一下，再堅(jiān)持一下，勝利就是屬于你的”！既然選擇了高級會計(jì)師，就要朝著它勇敢向前，通過《高級會計(jì)實(shí)務(wù)》案例分析，每天進(jìn)步一點(diǎn)點(diǎn)，基礎(chǔ)扎實(shí)一點(diǎn)點(diǎn)，備考也就會更容易一點(diǎn)點(diǎn)。下面是網(wǎng)校老師整理以前年度的案例分析題，希望能夠幫助大家學(xué)習(xí)！
案例分析：
F公司正試圖估算在目前戰(zhàn)略下公司的價(jià)值。公司管理團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)了未來5年的息稅前利潤如下表所示（單位：萬元）：
固定資產(chǎn)的折舊在前兩年均為200萬元，在剩余的3年為300萬元。這些數(shù)額在計(jì)算表中的利潤時(shí)已經(jīng)扣除。在第1、2、3年的資本支出為500萬元，這些支出包括替換報(bào)廢的資產(chǎn)，也包括因商業(yè)規(guī)模擴(kuò)張需要的新增資本投資。在第4、5年的資本支出將為300萬元。
在以后的5年中，每年都需要新增營運(yùn)資金。其中第1年為100萬元，第2年為120萬元，第3年為150萬元，第4年180萬元，第5年為200萬元。
公司同時(shí)擁有一座閑置的廠房，這些廠房并沒有用于經(jīng)營活動(dòng)。市場價(jià)值為1600萬元。
公司加權(quán)平均資本成本為10%。公司所得稅率為25%（假設(shè)第5年以后的現(xiàn)金流量與第5年相等）。
相關(guān)現(xiàn)值系數(shù)如下表所示：
假定不考慮其他因素。
<1> 、計(jì)算公司未來1－5年的自由現(xiàn)金流量。
<2> 、計(jì)算目前時(shí)點(diǎn)下的公司價(jià)值。
查看答案解析
【答案】
【正確答案1】 計(jì)算公司現(xiàn)金流量
【正確答案2】 公司價(jià)值＝500×0.9091＋630×0.8264＋775×0.7513＋1020×0.6830＋（1000/10%）×0.6830＋1600＝10684.10（萬元） 【該題針對“企業(yè)并購價(jià)值評估方法——收益法”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
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