把握五個(gè)“更加突出” 加快推進(jìn)基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（下稱“基金業(yè)協(xié)會(huì)”）第三屆會(huì)員代表大會(huì)昨日召開。中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在會(huì)上發(fā)表了題為《守初心練內(nèi)功優(yōu)服務(wù)加快推進(jìn)基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展》的講話，首次就基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展作出專門、全面、詳細(xì)的闡述。

易會(huì)滿指出，在資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展五個(gè)方面總體要求的基礎(chǔ)上，基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展應(yīng)當(dāng)把握好五個(gè)“更加突出”的原則，包括：更加突出處理好規(guī)模、結(jié)構(gòu)與發(fā)展質(zhì)量的關(guān)系，更加突出抓規(guī)范、防風(fēng)險(xiǎn)和促創(chuàng)新的統(tǒng)籌平衡，更加突出行業(yè)自身發(fā)展和客戶價(jià)值增長(zhǎng)的同提升、共進(jìn)步，更加突出回歸行業(yè)本源、堅(jiān)守“真私募”定位，更加突出厚植行業(yè)文化、促進(jìn)健全發(fā)展生態(tài)。

就新時(shí)代基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展這一問(wèn)題，易會(huì)滿要求基金機(jī)構(gòu)推動(dòng)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和構(gòu)建新發(fā)展格局中彰顯基金業(yè)更大的擔(dān)當(dāng)作為。他具體部署了四項(xiàng)重點(diǎn)工作：強(qiáng)專業(yè)，持續(xù)提升投資管理和服務(wù)能力；守底線，全面筑牢穩(wěn)健發(fā)展基礎(chǔ)；樹品牌，切實(shí)增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力；講情懷，塑造可信賴、受尊敬的行業(yè)形象。

基金業(yè)已成為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和居民財(cái)富管理的重要力量

易會(huì)滿表示，我國(guó)公募基金行業(yè)從試點(diǎn)起步，快速發(fā)展壯大，作為重要的機(jī)構(gòu)投資者，在資本市場(chǎng)改革發(fā)展穩(wěn)定中發(fā)揮著日益重要的作用。私募基金行業(yè)經(jīng)過(guò)早期的探索，到股權(quán)分置改革后的迅速發(fā)展，再到近年來(lái)的規(guī)范發(fā)展，也取得了不小的成績(jī)，功能作用逐步顯現(xiàn)。

他具體提到了如下幾個(gè)方面：

規(guī)模體量實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。截至今年7月底，基金行業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到23.5萬(wàn)億元，較2016年底增長(zhǎng)1.6倍。私募證券投資基金、私募股權(quán)和創(chuàng)投基金分別達(dá)5.5萬(wàn)億元和12.6萬(wàn)億元，較2016年底分別增長(zhǎng)1倍和2倍。

合規(guī)風(fēng)控水平穩(wěn)步提升。近四年多來(lái)，基金行業(yè)機(jī)構(gòu)公司治理、合規(guī)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制水平顯著提升，行業(yè)整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力大幅增強(qiáng)。

主動(dòng)融入資本市場(chǎng)改革全局成效明顯。公募基金、私募證券基金等在新股發(fā)行詢價(jià)定價(jià)以及二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)方面，積極發(fā)揮專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者作用，有效提升了定價(jià)效率。目前，各類基金產(chǎn)品持有股票市值較2017年底提高近3個(gè)百分點(diǎn)，成為促進(jìn)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的重要“壓艙石”。

投資者信任度明顯增強(qiáng)。目前，公募基金有效賬戶數(shù)達(dá)11.9億個(gè)，權(quán)益類基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)顯著超過(guò)大盤指數(shù)，累計(jì)向投資者分紅3.3萬(wàn)億元，個(gè)人投資者對(duì)公募基金的信賴不斷增強(qiáng)，通過(guò)投資公募基金入市的趨勢(shì)正在形成。

支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和轉(zhuǎn)型升級(jí)的作用日益顯現(xiàn)。截至今年6月末，私募基金投向各類股權(quán)項(xiàng)目本金7.6萬(wàn)億元，其中投向中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)、種子期和起步期企業(yè)本金占比分別達(dá)28%、26%和33%。試點(diǎn)注冊(cè)制以來(lái)，超過(guò)八成的科創(chuàng)板上市公司、超過(guò)六成的創(chuàng)業(yè)板上市公司都獲得過(guò)私募股權(quán)和創(chuàng)投基金支持。

新時(shí)代基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展須把握五個(gè)“更加突出”

黨中央、國(guó)務(wù)院高度重視基金業(yè)的健康發(fā)展，“十四五”規(guī)劃綱要對(duì)基金業(yè)的改革發(fā)展作出一系列重要部署。中央財(cái)經(jīng)委第十次會(huì)議明確提出，要堅(jiān)持以人民為中心的發(fā)展思想，在高質(zhì)量發(fā)展中促進(jìn)共同富裕，并對(duì)下一步防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)工作作出重要部署。

易會(huì)滿指出，這些都為基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指明了方向、提供了遵循。在資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展五個(gè)方面總體要求的基礎(chǔ)上，基金行業(yè)高質(zhì)量應(yīng)當(dāng)把握五個(gè)“更加突出”的原則。

一是更加突出處理好規(guī)模、結(jié)構(gòu)與發(fā)展質(zhì)量的關(guān)系。

易會(huì)滿表示，公募基金權(quán)益類基金占比較快提升，對(duì)改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)起到了積極作用。但總的看，基金的資金來(lái)源、期限結(jié)構(gòu)和投資行為短期化特征還較為明顯，這方面證監(jiān)會(huì)還將加大工作力度。私募行業(yè)經(jīng)過(guò)清理優(yōu)化，已實(shí)現(xiàn)進(jìn)出有序，但行業(yè)仍然存在多而不精、大而不強(qiáng)、魚龍混雜等情況，亟需正本清源，加快優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu)。他提出，結(jié)構(gòu)是制約當(dāng)前行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的突出問(wèn)題，下一步必須以改革的思路和手段破解結(jié)構(gòu)性難題，以結(jié)構(gòu)的可持續(xù)實(shí)現(xiàn)發(fā)展的可持續(xù)。

二是更加突出抓規(guī)范、防風(fēng)險(xiǎn)和促創(chuàng)新的統(tǒng)籌平衡。

易會(huì)滿指出，要繼續(xù)嚴(yán)格落實(shí)資管新規(guī)，加快推進(jìn)整改，確保按期完成。當(dāng)前，私募股權(quán)基金正處在轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，能不能有效治理各種亂象、推動(dòng)行業(yè)規(guī)范水平實(shí)現(xiàn)質(zhì)的提升，是關(guān)系到行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的前提和基礎(chǔ)。對(duì)于基金業(yè)創(chuàng)新問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)始終持積極包容態(tài)度，將進(jìn)一步完善分類和差異化監(jiān)管，支持優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)通過(guò)創(chuàng)新不斷做優(yōu)做強(qiáng)。

三是更加突出行業(yè)自身發(fā)展和客戶價(jià)值增長(zhǎng)的同提升、共進(jìn)步。

易會(huì)滿表示，總的來(lái)看，公募基金行業(yè)在回報(bào)投資者、服務(wù)投資者方面取得了積極成效，但仍有較大改進(jìn)空間。比如，基金賺錢、基民不賺錢的問(wèn)題時(shí)有發(fā)生，這其中固然有投資者自身的因素，但也有行業(yè)發(fā)展觀和經(jīng)營(yíng)觀的問(wèn)題，有的機(jī)構(gòu)規(guī)模情結(jié)濃厚，重營(yíng)銷輕持續(xù)服務(wù)；有的代理銷售機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員背離客戶利益，誘導(dǎo)“贖舊買新”。他表示，希望廣大基金機(jī)構(gòu)自覺(jué)堅(jiān)持客戶利益至上，敬畏投資者，在為客戶創(chuàng)造最大價(jià)值的同時(shí)實(shí)現(xiàn)公司的成長(zhǎng)壯大。

四是更加突出回歸行業(yè)本源，堅(jiān)守“真私募”定位。

易會(huì)滿提到，國(guó)內(nèi)一些私募機(jī)構(gòu)在發(fā)展中偏離了應(yīng)有的定位，以私募之名變相發(fā)行公募產(chǎn)品，隨意設(shè)立資金池，違規(guī)變相吸儲(chǔ)、放貸，甚至擅自自融自用、侵占挪用基金資產(chǎn)。行業(yè)發(fā)展在一定程度上出現(xiàn)了真私募與偽私募并存，優(yōu)秀管理人與“偽”管理人并存，接受登記管理和市場(chǎng)無(wú)序生長(zhǎng)并存等亂象，嚴(yán)重?fù)p害行業(yè)形象聲譽(yù)，影響金融安全和社會(huì)穩(wěn)定，這與行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展是背道而馳的。他指出，私募股權(quán)基金必須回歸私募定位和支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的根本方向，堅(jiān)持私募姓私，嚴(yán)格規(guī)范募投管退全鏈條各環(huán)節(jié)運(yùn)作。證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)持分類施策、扶優(yōu)限劣，支持真私募，打擊亂私募，堅(jiān)決出清偽私募，推動(dòng)形成良好市場(chǎng)秩序和行業(yè)生態(tài)。

五是更加突出厚植行業(yè)文化，促進(jìn)健全發(fā)展生態(tài)。易會(huì)滿說(shuō)，加快建設(shè)“合規(guī)、誠(chéng)信、專業(yè)、穩(wěn)健”的行業(yè)文化的要求提出后，基金業(yè)積極踐行這一理念，進(jìn)行了許多富有特色的探索，有很多經(jīng)驗(yàn)值得總結(jié)。但行業(yè)快速發(fā)展中，也出現(xiàn)了一些新情況新問(wèn)題，有的機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)理念不端正、急功近利；有的機(jī)構(gòu)考核機(jī)制不合理，旱澇保收與過(guò)度激勵(lì)并存；有的機(jī)構(gòu)基金銷售過(guò)度娛樂(lè)化，為博眼球打擦邊球。這些現(xiàn)象與資本市場(chǎng)倡導(dǎo)的行業(yè)文化理念格格不入，必須堅(jiān)決予以糾正。

基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展將著力開展四方面工作

易會(huì)滿指出，當(dāng)前及今后一段時(shí)期，推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，是證監(jiān)會(huì)改革發(fā)展穩(wěn)定各項(xiàng)工作的總方向、總要求。新時(shí)代推動(dòng)基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，是全行業(yè)共同的使命責(zé)任和愿景目標(biāo)，希望廣大基金機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員守初心、練內(nèi)功、優(yōu)服務(wù)，扎實(shí)推動(dòng)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和構(gòu)建新發(fā)展格局中彰顯基金業(yè)更大的擔(dān)當(dāng)作為。

易會(huì)滿著重提出了四個(gè)方面的工作要求。

強(qiáng)專業(yè)，持續(xù)提升投資管理和服務(wù)能力。包括：聚焦投資主業(yè)，深化投研管理體系改革，加強(qiáng)科技賦能，完善激勵(lì)約束相容的制度機(jī)制；持續(xù)優(yōu)化基金投顧、銷售、托管、估值、評(píng)價(jià)機(jī)制，進(jìn)一步健全以持有人利益優(yōu)先為導(dǎo)向的投資服務(wù)完整鏈條，努力實(shí)現(xiàn)管理服務(wù)能力與管理規(guī)模同提升；加強(qiáng)基金業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè)，培養(yǎng)一大批更高水平的投資“專門家”。

守底線，全面筑牢穩(wěn)健發(fā)展基礎(chǔ)。易會(huì)滿表示，希望公募基金以正在開展的健全金融機(jī)構(gòu)治理專項(xiàng)行動(dòng)為契機(jī)，進(jìn)一步筑牢合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，端正經(jīng)營(yíng)理念和行為，嚴(yán)格落實(shí)全面風(fēng)險(xiǎn)管理和全員合規(guī)要求；私募股權(quán)管理機(jī)構(gòu)須全面落實(shí)“十不得”的監(jiān)管底線要求，全面梳理完善募投管退全流程全鏈條風(fēng)險(xiǎn)控制體系，自覺(jué)遠(yuǎn)離各種行業(yè)亂象。

樹品牌，切實(shí)增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。易會(huì)滿指出，證監(jiān)會(huì)始終支持行業(yè)機(jī)構(gòu)守正創(chuàng)新，加快自身改革，走特色化、差異化發(fā)展之路。行業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)全面、深入貫徹新發(fā)展理念，做精主業(yè)、做深專業(yè)，努力打造資管行業(yè)的百年老店；應(yīng)適應(yīng)資本市場(chǎng)新一輪高水平開放的新形勢(shì)新要求，主動(dòng)與國(guó)際資管機(jī)構(gòu)對(duì)標(biāo)對(duì)表，在開放中磨練內(nèi)功、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。

講情懷，塑造可信賴、受尊敬的行業(yè)形象?！跋Ｍ袠I(yè)機(jī)構(gòu)在服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、助力深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、促進(jìn)共同富裕中發(fā)揮更大作用?！币讜?huì)滿說(shuō)，基金行業(yè)要勇?lián)鐣?huì)責(zé)任，有所為有所不為，把機(jī)構(gòu)發(fā)展和個(gè)人追求主動(dòng)融入到時(shí)代發(fā)展的大潮中，自覺(jué)維護(hù)行業(yè)聲譽(yù)。

此外，易會(huì)滿還提到，在基金業(yè)推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的過(guò)程中，證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)守監(jiān)管的主責(zé)主業(yè)，推動(dòng)適時(shí)出臺(tái)私募基金條例，持續(xù)完善基金監(jiān)管制度體系，推動(dòng)發(fā)展各類機(jī)構(gòu)投資者，不斷壯大資本市場(chǎng)長(zhǎng)期投資力量，進(jìn)一步改進(jìn)監(jiān)管服務(wù)，堅(jiān)決維護(hù)公開、公平、公正的市場(chǎng)秩序，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。加強(qiáng)與有關(guān)方面的信息共享和政策協(xié)同，主動(dòng)與市場(chǎng)溝通交流，著力構(gòu)建有利于基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的良好生態(tài)，為行業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)展創(chuàng)造良好外部環(huán)境。